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飙涨近20%!400亿国产体育用品巨头业绩爆发股价

发表时间:2019-06-26 03:50

  原标题:飙涨近20%!400亿国产体育用品巨头业绩爆发,股价创近9年新高!借“国潮”强势崛起

  6月24日李宁(发布盈喜预告,预计今年上半年,公司权益持有人应占综合溢利较2018年同期的2.69亿元,增加不少于人民币4.4亿元。

  受消息刺激,6月25日李宁全日大涨18.32%,收报18.08港元,股价创2010年12月以来新高,成交7.7亿港元,最新市值417亿港元。

  机构认为,李宁公司向潮流时尚方面的转型较为成功,经历了近30年的成长期后,“运动潮流”正帮助李宁进入到一个全新的发展阶段。受李宁强势带动,25日港股体育用品概念股集体逆市爆发,非凡中国大涨6%,安踏体育、特步国际、361度纷纷跟涨。

  值得注意的是,李宁只是国内体育用品崛起的一极,体育用品龙头安踏体育6月25日最新市值1480亿港元。数据显示,2018年安踏体育营业收入同比增长44.38%至241亿元,全年销售7000多万双运动鞋和1亿件衣服,已位列全球同行业第三,与耐克、阿迪达斯共跻全球三强。

  今年618年网购热度持续,一众国货品牌借力“国潮”回归不仅销售额飙升,在90后等消费者群体中的影响力也与日俱增。

  国潮从去年开始得到了更多人的认识,2018年2月,李宁公司带着中国传统文化元素以“悟道”为主题亮相时装周,也是国内运动品牌第一次登上纽约时装周,引起巨大轰动,“悟道”系列在国内电商平台卖断货。2018年6月转战巴黎时装周,更带来李宁经典款“001启程”等多款经典运动鞋产品。2019年2月李宁再次登上纽约时装周,展示了以‘行者’为主题的2019年新时尚系列。

  今年618,李宁继续紧抱“国潮”,赶在618前开设了“中国李宁”专门面向潮流人群的官方旗舰店,天猫618一开启,潮流系列如期热卖。

  强势回归的不仅是品牌人气,还有业绩。6月24日李宁发布盈喜预告,预计2019年上半年公司权益持有人应占综合溢利较2018年同期2.69亿元将录得增加,增加不少于4.4亿元。

  天风证券指出,根据盈利预喜公告,截至2019年6月30日,李宁预计实现营收增长超过30%,预计达到61亿元以上;实现归母净利润预计约7.09亿元,相比2018年同期增加约4.4亿元以上,同比增长约164%,实现快速增长,大超此前预期。

  从营收拆分测算,预计李宁今年一季度营收实现增长20%-30%左右,二季度实现营收30%以上增长,增速相比一季度有所提升。天风证券预计,李宁公司线%的增速,线%左右的增速。从净利润拆分测算,李宁持续经营利润增加约2.4亿元,达到5.09亿元,同比增长约90%;非经常性损益实现不少于2亿元左右(主要是投资收益)。

  事实上,李宁近年来业绩复苏明显。公司营业收入自2014年起恢复增长,从2014年的67.4亿元增长到2018年的105.3亿元,已经超过2010年巅峰时94.9亿元营收。同时,公司扣非净利润自2015年起扭亏为盈。李宁扣非净利润从2014年时亏损7.8亿元回升到了2018年的7.2亿元,增长明显,2018年扣非净利润同比增长40%。

  加码运动时尚风,登陆时装周推出爆款提升品牌形象,成为近年李宁营销的“新打法”。其中售价299元的“中国李宁” 汉字 logo T恤月销售量超过3000件;且时尚产品售价较高,既能提高品牌调性又可提升毛利率。

  截至2018年底,李宁旗下主品牌门店总共6344家,其中时尚品牌中国李宁总共23家,目标2019年底达到100家。

  6月14日举行的2019年股东周年大会上,董事会主席李宁透露,公司下半年坚持‘单品牌多类品’的发展战略,专心李宁自身品牌的发展,所以现阶段没有任何并购计划。

  单品牌战略却不被个别机构看好。华泰金融控股指出,李宁的单一品牌战略难以驱动中长期的可持续发展,因为这将限制其在多元化市场中的增长潜力,不利于公司及时应对消费者快速变化的需求。此外,由于不采纳多品牌战略,李宁在蓬勃发展的冬季运动服装市场不具优势,且会面临时尚流行快速变化的风险。

  但更多机构对李宁发展保持乐观,国盛证券认为,展望2019年,公司卡位优质赛道,作为知名国民品牌,享有高于行业平均增速的终端流水增长。估计公司2019年新增渠道数量有望超过200家,同店增速保持双位数增长;随着毛利率的提升及终端控费效用的体现,净利率水平有望实现持续提升。

  天风证券认为,由于李宁目前仍处于业绩改善阶段,其净利率水平与同行业其他公司相比仍具备较大的提升空间,未来盈利能力将持续提升;其次公司童装业务李宁YOUNG近年得到快速发展,未来有望成为公司新的业绩增长点;另外运动时尚品类市场反响热烈,有望形成中国李宁大品类,带动李宁业绩的进一步提升。

  在李宁强势回归的同时,国内体育用品龙头安踏体育(市值已达1480亿港元。多品牌战略下,安踏体育已成为体育用品行业的“中国第一,全球第三”。安踏体育营业收入从2014年的89.3亿元增长至2018年的241.2亿元;扣非净利润从2014年的16.1亿元上升到2018年的33.9亿元,实现翻翻,增长明显。2018年净利润同比增长28%,增速不断提升。

  相比之下,安踏与两大国际体育巨头仍有差距。2018财年,耐克营收为363.97亿美元,同比增长约6%,约合人民币2400亿元;阿迪达斯在2018财年全年,营收同比增长3.3%至219.15亿欧元。约合人民币1700亿元。返回搜狐,查看更多



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